无锡晶海氨基酸股份有限公司氨基酸原料药市占率超 30%，出海欧美成熟市场，募投扩产约 60%；14 个氨基酸产品原料药注册证，发酵法生产 3 种支链氨基酸。
同壁财经了解到，公司是国内规模较大的氨基酸生产企业之一，主要生产各种注射级、医药级、食品级氨基酸产品。晶海拥有自营进出口权，是国家级专精特新 ” 小巨人 ” 企业 , 国家火炬计划重点高新技术企业和江苏省高新技术企业，中国化学制药工业协会理事单位和氨基酸专业委员会副主任单位。
公司拥有较为先进的氨基酸生物工程技术，发酵法生产 L- 异亮氨酸、L- 缬氨酸、L- 亮氨酸等系列氨基酸产品，现已形成几十种系列氨基酸配套生产能力。
无锡晶海在国内氨基酸原料药市场占有率超过 30%，是目前医药制剂等领域国内头部企业的主要供应商。氨基酸在医药领域的应用存在国内药企成本优势出海欧美等成熟市场的趋势，以及合成多肽类药物等产品的发展潜力。在保健品、食品及化妆品等新领域增加业务，扩张规模。宁波德赛、雀巢、K.P.Manish Global Ingredients Pvt.Ltd 等客户 2023 年需求增加，同时正在着手醋酸赖氨酸产品欧洲的 CEP 认证注册工作，在募投扩产约 60% 的 ” 高端高附加值关键系列氨基酸产业化建设项目 ” 有效实施后，有望缓解供给端压力，并一定程度上提升盈利能力。
无锡晶海目前拥有 14 个氨基酸产品原料药注册证，侧重 3 种支链氨基酸（缬氨酸、亮氨酸、异亮氨酸），从决定最终产品经济效益的核心工艺流程发酵进行生产。氨基酸原料药是复方氨基酸注射液的主要原料，提高机体防御能力及帮助机体快速康复，还是合成抗生素药物、抗心血管药物、呼吸系统及小分子多肽类药物等的重要基础原料。2023 年前三季度营收 3 亿元，归母净利润 5000 万元。2019-2022 年营收 CAGR 25.1%，利润 CAGR 43.13%，当前虽面临产能瓶颈但募投已经进入建设期。拥有发明专利 19 项，新型酶法羟化合成 4- 羟基异亮氨酸技术、L- 组氨酸菌种及发酵技术等为完善产品系列进行储备。
全球百亿美元级市场，国内企业逐步进口替代高端高附加值氨基酸。津药药业、华恒生物、梅花生物为有一定差异的可比公司。全球氨基酸市场规模 2021 年 261.9 亿美元，2022-2030 年 CAGR 或达 7.5%。国内企业基本已实现中低端氨基酸产品替代，并正在逐步实现高端高附加值氨基酸产品的进口替代。
（来源：开源证券诸海滨团队、公司官网）
