今日内容：
Ⅰ
慢病领域疗效显著！多肽药物驶入发展快车道？
多肽药物是指通过生物合成法或者化学合成法获得的具有特定治疗作用的多肽。相对于一般的小分子化药，多肽药物在生物活性、特异性等方面具有优势，尤其在治疗复杂疾病方面优势更加明显。相较于蛋白质药物，多肽药物具有相对较好的稳定性、纯度更高，生产成本更低等优势。整体而言，多肽药物在质量控制水平接近小分子化药，活性接近于蛋白质药物，兼具二者优点。
治疗领域方面，多肽药物主要应用于代谢性疾病和肿瘤等医疗领域。在代谢性疾病领域，目前主要以糖尿病和肥胖症为主。在肿瘤领域，多肽药物的适应症范围也在不断突破。从市场情况来看，2022年全球销售额排名前十的多肽药物中以人工胰岛素和非胰岛素类降糖药为主，其中前八名均为糖尿病或肥胖症用药，目前国际市场上多肽药物的治疗领域以代谢疾病主导。
其中，以GLP-1药物为代表的多肽药物市场规模快速扩张。2023年，GLP-1药物司美格鲁肽全年实现营收212.01亿美元。其中司美格鲁肽注射液Ozempic（2型糖尿病）收入139.17亿美元，同比增长60%；司美格鲁肽片剂Rybelsus（2型糖尿病）收入27.26亿美元，同比增长66%；司美格鲁肽注射液Wegovy（肥胖）收入45.57亿美元，同比增长407%。
根据专业机构数据预测，全球多肽类药物市场规模有望从2020年的628亿美元增长到2030年的1419亿美元。未来随着以GLP-1为代表的多肽药物在慢性肾病、阿尔茨海默病、心血管疾病、心衰和骨关节炎等众多慢性疾病适应症的广泛拓展，多肽药物的市场空间有望继续提升。
产业链受益方面， 由于全球以司美格鲁肽等GLP-1药物为代表的多肽药物需求激增，因而也带动了上游多肽原料药需求的激增。与此同时，鉴于原研药企的自身现有产能不能满足现在全球多肽药物需求的爆发式增长，而多肽药物又具有复杂性和高技术性等特性，因此原研药企短期无法迅速扩张产能，只能寻求外部产能支持下，国内获得重大多肽生产订单的企业未来有望充分受益。
标的方面，昊帆生物是上游多肽合成试剂公司，公司主要从事多肽合成试剂的研发、生产与销售，产品覆盖下游小分子化学药物、多肽药物研发与生产过程中合成酰胺键时所使用的全系列的合成试剂。 另外，诺泰生物签订了多肽原料药生产合同。公司在2023年5月发布公告称与欧洲某大型药企签订1.02亿美元中间体采购合同，采购周期为2024-2029年，相当于其2022年全年收入的1.1倍。
Ⅱ
多元化布局持续聚焦主业，金融信息服务和证券业务双轮驱动！
指南针：公司作为中国最早的证券分析软件开发商和证券信息服务商之一,是全国首家赢富数据信息服务商,面对未来的机遇与挑战,指南针将会继续以技术为基、产品为本,通过知行迭代,不断保持研发技术的领先性、产品的创新性、服务的优质性。
标签：证券信息服务商、研发投入、多元布局、广告服务
看点一：证券信息服务商
公司专注于证券分析和证券信息服务，是中国最早的证券分析软件开发商和证券信息服务商之一。经过20多年的发展，已成为综合性的大型金融信息服务股份制企业。作为证券分析软件开发商和证券信息服务商，是早期获得深交所Level-2数据授权的信息运营商之一，同时也是较早获得上交所Level-2数据授权信息运营商之一。
研报菌简评：作为最早一批的证券信息服务商，随着公司做出业务上的持续发力上线，在这类细分品项的竞争力稳步提升。
看点二：股权激励
公司2023年11月15日发布《2023年股票期权激励计划（草案）》，拟授予的股票期权数量为812.93万份，约占本激励计划公告时公司股本总额40887.8599万股的1.99%，行权价格为59.20元/份。拟授予的激励对象总人数为354人，包括公司公告本激励计划时在公司任职的董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术骨干以及董事会认为需要激励的其他人员。
研报菌简评：股权激励可以使被激励人员以长远的眼光深度思考企业未来事业的发展，进而与企业形成“事业共同体”—利益共享、责任共担，从而勤勉尽责地为企业长期服务。
看点三：研发投入
公司持续加大研发投入，以科技创新驱动产品升级。2020-2023年不断增加研发投入，扩充研发团队，研发投入金额与研发人员数量逐年增长。2023年，研发投入为1.46亿元，占营业总收入的比重为13.11%。2023年底研发人员为277人，占公司员工总数的比例达到11.86%。
研报菌简评：公司深度挖掘金融信息服务与证券业务的协同性，积极赋能麦高证券。在金融信息服务业务保持健康稳健发展的同时，证券业务逐步进入良性发展轨道并实现扭亏为盈。
看点四：多元布局
公司主营业务进一步延伸完善，形成金融信息服务、广告服务和保险经纪三大板块。公司的主营业务为以证券工具型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务。基于在金融信息服务领域积累的客户资源、流量入口优势及营销优势，公司对现有用户资源深度挖掘，积极拓展广告服务业务和保险经纪业务，延伸布局，从而进一步丰富主营业务收入构成，提升收入规模，增强持续盈利能力。
研报菌简评：公司的营业结构也在不断的转型阶段，除了金融信息服务的收入之外，广告服务、保险经纪服务的占比在不断提高，有利于公司的长期发展。
看点五：广告服务
公司立足于金融信息服务与证券服务双主业并进的战略定位，坚持以用户需求为中心，深度挖掘金融信息服务与证券业务的协同性，金融信息服务企业与证券公司的合作对双方均能产生较为积极的业务促进作用，有着较为广阔的发展前景。通过广告服务业务合作，可以进一步增加客户的粘性，并向合作的证券公司收取相应广告服务费用，广告服务费用比例逐渐占比提高，快速发展。
研报菌简评：公司的广告服务收入逐年提高，与券商的深化合作对业务发展产生积极作用，提高客户粘性，占比也在不断的提高，逐渐发力成为第二曲线。
参考资料：
1、20240227-东莞证券-多肽药物行业深度报告：慢病领域疗效显著，带动多肽药物需求激增
2、20240227-国元证券-指南针-300803-首次覆盖报告：互联网券商扬帆起航，中长期成长空间广阔
【免责声明】以上内容仅供您参考和学习使用，不作为买卖依据，据此操作风险自负！投资有风险，入市需谨慎。本文观点由九方智投黄波编辑整理(登记编号：A0740620120007）
合肥科生景肽生物科技有限公司成立于2018年，目前已经打造了全球领先的以肽为核心的生命分子发现、合成生产、结构优化、递送平台，主要瞄准肽发现及靶向递送，专注于为各大制药企业、生物技术公司、科研单位提供一站式的定制化研发服务。 公司独有的KPDS™平台(KS-V Peptide Discovery Services Platform)是国际领先的的多肽药物发现平台，我们致力于创新药物的高效和精准开发，以科生景肽专有KPDS技术为核心，提供一站式，定制化的多肽发现服务，以灵活的产品形式和服务模式助力广大客户各类药物发现项目的快速推进和应用探究，包括但并不限于疾病诊断及保健功能产品、多肽药物、核素偶联药物(RDC)、基于小分子的肽药物偶联物（PDC)和多功能肽偶联物等。 中文官网地址：https://www.ks-vpeptide.com.cn/ 英文官网地址：https://www.ks-vpeptide.com
